Kompania mëmë e Google-it, Alphabet, po ofron një obligacion të rrallë 100-vjeçar në tregjet britanike (në paund), pasi shitja e saj fillestare e obligacioneve në dollarë amerikanë, me vlerë 20 miliardë dollarë (16.8 miliardë euro), u mbingarkua ndjeshëm nga kërkesa. Kjo e bën Alphabet kompaninë e parë teknologjike që shet një obligacion një-shekullor që nga Motorola në vitin 1997.
Alphabet ka nxjerrë në ofertë një obligacion jashtëzakonisht të rrallë 100-vjeçar në tregjet në paund, por vetëm në shumën relativisht të vogël prej 1 miliard paundësh (1.15 miliardë euro).
Sipas raportimeve, kompania ka marrë pothuajse dhjetëfishin e kësaj shume në porosi për këtë marrëveshje të kufizuar, mes një gare të nxitur nga kreditë për dominimin në fushën e inteligjencës artificiale.
Të hënën, Alphabet shiti 20 miliardë dollarë (16.8 miliardë euro) në obligacione në dollarë amerikanë. Shitja u rrit nga 15 miliardë dollarë (12.6 miliardë euro) sa ishte planifikuar fillimisht, për shkak të kërkesës shumë të lartë, që kaloi 100 miliardë dollarë (84 miliardë euro) në porosi.
Kompania tani planifikon të emetojë obligacione në disa monedha, përfshirë ofertën në paund të obligacionit 100-vjeçar. Një emetim në franga zvicerane mund të jetë gjithashtu i afërt.
Kjo do të jetë hera e parë që një kompani teknologjike emeton një obligacion një-shekullor pas gati 30 vitesh. I fundit u shit nga Motorola në vitin 1997.
Pjesa në dollarë amerikanë e marrëveshjes ndahet në shtatë trança, ku segmenti më afatgjatë është një obligacion 40-vjeçar që maturohet në vitin 2066. Fillimisht pritej që ky borxh të tregtohej me një normë 1.2% mbi obligacionet e Thesarit amerikan, por çmimi parashikohet të shtrëngohet në rreth 0.95%.
Kërkesa më e fortë u pa në afatet e shkurtra, me obligacionet trevjeçare të çmuara vetëm 0.27% mbi Thesarin amerikan.
JPMorgan, Goldman Sachs dhe Bank of America po menaxhojnë shitjet e obligacioneve të Alphabet në të tri monedhat.
Huamarrje shumëmonedhëshe
Huamarrja në disa monedha ka disa përparësi dhe përbën arsye të mundshme pse Alphabet ka zgjedhur këtë strategji.
Së pari, ajo ndihmon në diversifikimin e bazës së investitorëve, gjë që është veçanërisht e rëndësishme në klimën aktuale, ku nevojat për kapital të kompanive të mëdha teknologjike për zgjerimin e infrastrukturës së AI-së po rriten vazhdimisht.
Duke hyrë në tregjet globale dhe jo vetëm në ato të dollarit, Alphabet shmang krijimin e një çekuilibri ofertë-kërkesë që do të rriste çmimin e borxhit të saj dhe, si pasojë, do të ulte rendimentin e obligacioneve, duke dekurajuar investitorët.
Gjithashtu, tregjet në paund ofrojnë norma më të ulëta interesi krahasuar me obligacionet në dollarë, çka e bën obligacionin 100-vjeçar më ekonomik për kompaninë dhe më tërheqës për investitorët.
Vit rekord për borxhin e “Big Tech”
Fushata e huamarrjes së Alphabet vjen pak pasi kompania njoftoi shpenzime rekord për investime kapitale në AI mbi 185 miliardë dollarë (155 miliardë euro), rreth dyfish i vitit të kaluar, për të mbështetur zhvillimin e Gemini-t dhe infrastrukturës cloud.
Për ta financuar këtë, borxhi afatgjatë i kompanisë tashmë është katërfishuar në 46.5 miliardë dollarë (39 miliardë euro) në vitin 2025. Megjithatë, kompania ka mbi 125 miliardë dollarë (105 miliardë euro) para të gatshme në dispozicion.
Edhe kompani të tjera të mëdha teknologjike kanë ndjekur të njëjtën rrugë. Javën e kaluar, Oracle mblodhi 25 miliardë dollarë (21 miliardë euro) nga një shitje obligacionesh, që tërhoqi një rekord prej 129 miliardë dollarësh (108 miliardë euro) në porosi.
Sipas vlerësimeve të Morgan Stanley, “hipershkallëzuesit” teknologjikë do të huazojnë rreth 400 miliardë dollarë (335.7 miliardë euro) në vitin 2026, më shumë se dyfishi i 165 miliardë dollarëve (138.5 miliardë euro) të huazuara në 2025.
Kjo rritje mund ta çojë emetimin total të obligacioneve korporative amerikane me cilësi të lartë në një rekord prej 2.25 trilionë dollarësh (1.88 trilionë euro) në vitin 2026./Përshtati nga Euronews, ekofin.al
